5.1 Kurumsal Yönetim İlkeleri
Eşik tutarlarının hemen altındaki cümle değiştirilmiştir. Önceki baskıda eşiklerden sonra "Yukarıda verilen tutar eşikleri yeniden değerlemeye tabi tutulmadığından II-17.1 sayılı Tebliğ'de yer verilen bu eşikler geçerliliğini korumaktadır." deniyordu; yeni metinde bu cümle kaldırılmış ve yerine Kurul'un 16.01.2025 tarih ve 3/76 sayılı kararına dayanan YENİ VE DAHA YÜKSEK uygulama tutarları eklenmiştir. Buna göre Tebliğ'in 5/2-(a) ve (b) bentlerindeki tutarlar, Kurulca yeni bir karar alınıncaya kadar şu şekilde uygulanacaktır: Birinci grup piyasa değeri 3 milyar TL → 12 milyar TL ve fiili dolaşımdaki payların piyasa değeri 750 milyon TL → 3 milyar TL (dört kat); İkinci grup piyasa değeri 1 milyar TL → 6 milyar TL ve fiili dolaşımdaki payların piyasa değeri 250 milyon TL → 1,5 milyar TL (altı kat). Tebliğ'in lafzındaki eski tutarlar metinde hâlâ yer almakta, ancak fiilen uygulanacak tutarlar bunlar değil Kurul kararındaki tutarlardır. (c) bendi (üçüncü grup = diğer tüm ortaklıklar) ve gruplandırma yöntemi değişmemiştir.
- Birinci grup – piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK, Kurul 16.01.2025 t. 3/76 s. kararı)
- 12 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 3 milyar TL)
- Birinci grup – fiili dolaşımdaki payların piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK)
- 3 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 750 milyon TL)
- İkinci grup – piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK)
- 6 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 1 milyar TL)
- İkinci grup – fiili dolaşımdaki payların piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK)
- 1,5 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 250 milyon TL)
- Üçüncü grup
- Birinci ve ikinci gruba dâhil olmayan diğer tüm ortaklıklar (tutar eşiği yok)
- Değişikliğin dayanağı
- SPK Karar Organı'nın 16.01.2025 tarih ve 3/76 sayılı kararı; "Kurulca yeni bir karar alınıncaya kadar" geçerli
- Kaldırılan ifade
- "Yukarıda verilen tutar eşikleri yeniden değerlemeye tabi tutulmadığından II-17.1 sayılı Tebliğ'de yer verilen bu eşikler geçerliliğini korumaktadır."
- Piyasa değeri / fiili dolaşım oranı hesaplama dönemi
- Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının son işlem günlerindeki seans sonu kapanış fiyatlarının ve fiili dolaşımdaki pay oranlarının ORTALAMASI
- Gruplandırmanın yapıldığı zaman
- Her yıl OCAK ayında Kurul tarafından; liste Kurul Bülteni ile ilan edilir
- İlgili düzenleme
- II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği, m. 5/2-(a),(b),(c); 03.01.2014 tarih ve 28871 sayılı RG
- Kapsam
- Payları Borsa'nın Yıldız Pazar, Ana Pazar ve Alt Pazarı'nda işlem gören ortaklıklar üç gruba ayrılır
| Birinci grup – piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK, Kurul 16.01.2025 t. 3/76 s. kararı) | 12 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 3 milyar TL) |
| Birinci grup – fiili dolaşımdaki payların piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK) | 3 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 750 milyon TL) |
| İkinci grup – piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK) | 6 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 1 milyar TL) |
| İkinci grup – fiili dolaşımdaki payların piyasa değeri ortalaması (FİİLEN UYGULANACAK) | 1,5 milyar TL'nin üzerinde (Tebliğ lafzı: 250 milyon TL) |
| Üçüncü grup | Birinci ve ikinci gruba dâhil olmayan diğer tüm ortaklıklar (tutar eşiği yok) |
| Değişikliğin dayanağı | SPK Karar Organı'nın 16.01.2025 tarih ve 3/76 sayılı kararı; "Kurulca yeni bir karar alınıncaya kadar" geçerli |
| Kaldırılan ifade | "Yukarıda verilen tutar eşikleri yeniden değerlemeye tabi tutulmadığından II-17.1 sayılı Tebliğ'de yer verilen bu eşikler geçerliliğini korumaktadır." |
| Piyasa değeri / fiili dolaşım oranı hesaplama dönemi | Mart, Haziran, Eylül ve Aralık aylarının son işlem günlerindeki seans sonu kapanış fiyatlarının ve fiili dolaşımdaki pay oranlarının ORTALAMASI |
| Gruplandırmanın yapıldığı zaman | Her yıl OCAK ayında Kurul tarafından; liste Kurul Bülteni ile ilan edilir |
| İlgili düzenleme | II-17.1 sayılı Kurumsal Yönetim Tebliği, m. 5/2-(a),(b),(c); 03.01.2014 tarih ve 28871 sayılı RG |
| Kapsam | Payları Borsa'nın Yıldız Pazar, Ana Pazar ve Alt Pazarı'nda işlem gören ortaklıklar üç gruba ayrılır |
Sınavda ne çıkar
Bu bölümdeki en olası soru, birinci/ikinci grup eşik tutarlarının eşleştirilmesidir ve artık DOĞRU CEVAP Kurul'un 16.01.2025 tarih 3/76 sayılı kararındaki tutarlardır: Birinci grup 12 milyar TL piyasa değeri / 3 milyar TL fiili dolaşım; İkinci grup 6 milyar TL / 1,5 milyar TL. Tebliğ lafzındaki eski 3 milyar / 750 milyon ve 1 milyar / 250 milyon rakamları metinde hâlâ göründüğü için en güçlü çeldiricidir — sorunun "fiilen uygulanan" mı yoksa "Tebliğ'de yazan" tutarı mı istediğine dikkat edilmelidir. Ayrıca ezberlenmesi gerekenler: hesaplamada Mart-Haziran-Eylül-Aralık son işlem günü kapanışlarının ortalaması esas alınır; gruplandırma her yıl OCAK ayında yapılır; üst gruba yükselen ortaklık hesaplamanın ait olduğu yılı TAKİP EDEN YILDAN itibaren yeni grubun ilkelerine tabi olur, alt gruba düşmek ise tabi olunan ilkelerde değişiklik gerektirmez; halka arza başvuran ortaklıklar liste ilan edilene kadar ÜÇÜNCÜ grup yükümlülüklerine tabidir.